中证智能财讯沧州明珠（002108）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入5.79亿元，同比增长13.63%；归母净利润4829.99万元，同比下降19.32%；扣非净利润3678.55万元，同比下降34.61%；经营活动产生的现金流量净额为-1.38亿元，上年同期为-1.03亿元；报告期内，沧州明珠基本每股收益为0.029元，加权平均净资产收益率为0.94%。

　　以4月25日收盘价计算，沧州明珠目前市盈率（TTM）约为40.71倍，市净率（LF）约1.14倍，市销率（TTM）约2.07倍。

　　资料显示，公司主营PE管道、BOPA薄膜以及锂离子电池隔膜产品。。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.94%，同比下降0.22个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.82%，较上年同期下降0.2个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.38亿元，同比减少3436.07万元；筹资活动现金流净额2.62亿元，同比增加1.96亿元；投资活动现金流净额-1307.67万元，上年同期为-6220.24万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少2.56%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；存货较上年末增加31.19%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；货币资金较上年末增加17.22%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；长期股权投资较上年末减少2.8%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加26.54%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；短期借款较上年末增加23.26%，占公司总资产比重上升1.2个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少23.74%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少37.97%，占公司总资产比重下降0.53个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.86，速动比率为1.53。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为陕国投·金玉185号证券投资集合资金信托计划、付刚，取代了上年末的黄永耀、许利民。在具体持股比例上，钜鸿(香港)有限公司、香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)河北沧州东塑集团股份有限公司31391.2918.84916不变君悦日新17号私募证券投资基金8363.495.021927不变钜鸿(香港)有限公司6800.864.083631-0.192香港中央结算有限公司1288.30.773569-0.103于立辉1184.760.7114不变轻盐智选26号私募证券投资基金1111.110.667176不变李建锋1028.810.617755不变南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金997.960.599233-0.060陕国投·金玉185号证券投资集合资金信托计划823.050.494204新进付刚7900.474362新进

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。